Домой Форекс Акция – что это такое?

Акция – что это такое?

85
0



Бумагу, подтверждающую отношения между владельцами юридического лица, а также наглядно отображающую их часть в уставном капитале для управления предприятием именуют «акцией».




Цена акции устанавливает финансовый менеджер после эмиссии, ориентируясь на то, насколько одна акция влияет на эффективность финансовых решений.
Выпуск акций определяют административные расходы (оплата готовящим выпуск и реализующим акции профессионалам; регистрационный сбор за эмиссионный проспект, налоги, расходы на печать) и дисконт выпуска (разница стоимости эмиссии и текущей ценой на рынке).
Расходы на выпуск большого объёма ценных бумаг снижаются за счёт переменной части, уменьшающей постоянные издержки.
Слишком большое количество акций затрудняет реализацию ценных бумаг и управление ими. При завышенном номинале число потенциальных инвесторов сокращается. Низкий номинал вызывает рост издержек на эмиссию и распыление капитала.
Выводя номинальную цену акции, следует учитывать помимо потребностей предприятия в денежных ресурсах также наличие у населения свободных денег и востребованность в выпускаемой продукции.
Увеличивать число инвесторов можно через снижение номинальной стоимости или дробление (сплит) акций. Выпущенные ранее акции изымаются, акционерам выдаются новые бумаги с более мелким номиналом на ту же сумму.
При инфляции (акции продаются дёшево) руководство может консолидировать акции. У акционеров изымается много бумаг низкой стоимости, взамен выдаётся немного акций высокого номинала.
По договорённости с акционерами предприятие может выдавать дивиденды новыми акциями. Скрип даёт возможность для роста, сохраняя деньги на счетах фирмы.

Для решения об эмиссии акций нужно :

учесть издержки выпуска;

установить номинальную устраивающую предприятие и инвесторов цену акции;
рассчитать зависящую от ожидаемых дивидендов и прогнозируемой величины отдачи на капитал стоимость акции после выхода на рынок. Баланс на рынке возникает, когда инвестор соглашается покупать бумаги эмиссионера.
Не проведя анализ целесообразности эмиссии акций, собственник зря выкинет деньги на подготовку. Неаргументированная эмиссия акций в качестве заменителей наличности стимулирует инфляцию. Печать акций без расчёта желаемого дивиденда и рыночной цены дестабилизирует экономику, население начинает скептически относиться к приобретению акций.
Для инвесторов выпуск обыкновенных акций обладает рядом преимуществ. Развитие предприятия поднимает цену одной акций через наращивание цены имущества предприятий и высокому дивиденду. Обыкновенные акционеры наделены правом контроля над управлением предприятием через голосование. Акции известных и стабильных предприятий легко ликвидны.
Выпуск обыкновенных акций привлекателен и для эмитента. По ним он не несёт обязательств по выплате дивидендов, когда компания испытывает финансовые трудности или если СЕО считает нужным развивать фирму на собственные средства.
Недостатки обыкновенных акций с точки зрения эмитента. Рост акционерного капитала вызывает увеличение числа владельцев, что может привести к утрате контроля над фирмой учредителями. Требуемую капитализацию не получается получить через обыкновенные акций. Эмиссия акций может, бывает, ведёт к повышенным издержками по сравнению с облигациями. Дивиденды по акциям хоть и зависят от финансового состояния, но должны выплачиваться регулярно.
Собственные ресурсы лимитируются уставным фондом, прибылью после уплаты налогов и выпуском акций. Когда потребности растут, тогда компании обращаются к источникам финансов за кредитом. Берут его через облигации, лизинг и факторинг. Физические и юридические лица, дающие финансы в долг — это кредиторы.

Финансирование – это всегда риск. Снизить риск помогут: контроль пропорции взятых в долг и собственных ресурсов; ипотека; лимитирование предельной величины долга; постоянный мониторинг деятельности фирмы-заемщика, регулярная финансовой отчётность и право инвестора делегировать своего представителя в совет фирмы и т.д. Кредиторам отдаётся преимущество перед собственниками при распределении дивидендов, погашении тела капитала при ликвидации фирмы.

Некоторые формы выдаваемых в долг финансов


Облигация — это ценная бумага. Она показывает отношения владельца (кредитора, инвестора) и выпустившешл документ (должником, эмитентом) лица. Ежегодно обладателям облигаций выплачивается в виде фиксированного процента (дивиденда) доход. Период жизненного цикла облигации, процедура и размеры выплаты дохода и выкупа облигаций устанавливаются при выпуске займа.
Облигации не предоставляют право собственности, но у их обладателей есть преимущество перед акционерами на прибыль и на активы при ликвидации АО.
Облигации эмитируются, исходя из спроса на них на фондовом рынке, и бывают: долгосрочные и краткосрочные, под залог и без залога недвижимости. Краткосрочные облигации эмитируются с дисконтом (по ним не выплачивается процент, оцениваются на момент выпуска со скидкой от цены погашения) или с премией (процент не выплачивается, реализуются по номиналу, а погашаются «номинал + премия»).
От момента выпуска и в течение срока действия цена на облигацию колеблется. Фиксируется она тогда, когда одна сторона сделки хочет продать, а другая — купить. Доходность (отношение выплачиваемых процентов к рыночной цене) определяет рыночную цену облигации.
Соотношение спроса и предложения на рынке и рыночная цена облигации задаётся:
— материальным положением заемщика;
— процентными ставками. Их повышение вызывает падение цен на облигации;
— сроком оплаты облигаций. Чем дальше срок, тем выше цена.
Для фирмы-эмитента существуют преимущества от выпуска облигаций. Продажа облигаций не ведёт к перехвату контроля (владельцы облигаций не обладают голосом) над предприятием. Облигации – это более дешевое финансирование по сравнению с акциями. Проценты выплачиваются ограниченное число лет, уровень выплачиваемого процента ниже (в связи с его более высокой надежностью, что есть преимущество для инвестора) по сравнению с дивидендом.

Недостатки: отказ от уплаты процентов ведёт к банкротству; эмиссия большого количества облигаций, как и др. обязательств, приводит к переходу права собственности к кредитору.
Источником денег для предприятий так же служит опцион на выбор действий в сроки, указанные в соглашении. Такое обязательство даёт право купить или продать ценности/ права на финансы по закреплённой на время подписания сделки цене в оговорённый период. За право на привилегии покупатель платит продавцу премию. Покупатель рискует только премией, продавец в случае убытков имеет гарантированный доход от премии.
«Колл» опцион –  это право купить акцию, «пат» опцион – продать по т. н. цене исполнения. Выполняемый в точную дату опцион называют европейским, в любое время — американским.
Цена опциона находится в зависимости от цены акции/облигации и разницы между актуальными ценами на бумаги и сегодняшней ценой исполнения.
Фирмы через опционы привлекают финансы и страхуются от рыночных перепадов цен. Покупка нового оборудования стоит дорого, за кредит приходится платить проценты. Лизинг – это выход из этой ситуации. Через лизинг можно заменить оборудование на современное. Имущество в этом случае не переходит к пользователю. Арендодатель остаётся собственником оборудования, а сам лизинг не утяжеляет активы. Плата за аренду списывается на издержки производства, предприятие меньше платит налогооблагаемую прибыль. Лизинг не истощает ресурсы, ускоряет обновление.

Виды лизинга:


Оперативный (сервисный). Срок аренды меньше амортизационного периода. Арендатор через платежи всю стоимость не выплачивает. Срок лизинга в дальнейшем продлевается, или оно продаётся по остаточной стоимости третьим лицам. Арендодатель предоставляет услуги по обслуживанию и ремонту, обучает техников и т.д.

Финансовый (капитальный). Арендатор выплачивает полную стоимость амортизации оборудования плюс прибыль арендодателя. Последний не вступает в отношения с фирмой-арендатором, контрагентом выступает лизинговая фирма.
Возвратный лизинг даёт возможность не допустить банкротства предприятия. Фирма-собственник продает имущество лизинговой компании и заключает соглашения о долгосрочной аренде своего уже бывшего имущества.
Лизинг позволяет изъять из налогообложения арендные платежи. Лизингополучатель несёт расходы из свободного от налогов дохода, включая арендные платежи в себестоимость.

Факторинг – это ещё одно финансирование фирмы за счёт дисконтирования дебиторской задолженности. Благодаря ему предприятие быстро уравновешивает финансовые потребности с возможностями.

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here

6 + 20 =